2025년 11월 9일 글로벌 경제 브리핑

 

2025년 11월 9일 G2 경제 동향: 미국의 '셧다운 40일차' 교착과 중국의 'AI + 데이터' 전략

핵심 요약: '마비된 현재' 대 '설계된 미래'

 

2025년 11월 9일 일요일, 세계 양대 경제 대국(G2)은 '국가 역량'의 극명한 대비를 보여주었습니다. 미국은 사상 최장기 연방 정부 셧다운이 40일차에 접어든 가운데, 상원의 이례적인 주말 회기 협상마저 교착 상태에 빠졌습니다. 토요일(8일) 회의는 가시적인 성과 없이 정회했고, 일요일(9일) 협상이 재개되었으나 핵심 쟁점인 ACA(오바마케어) 보조금 연장을 두고 민주당의 제안이 공화당에 의해 거부되며 [1] 타결에 실패했습니다. 이로 인해 11월 7일과 8일, 수천 편의 항공편이 결항/지연되고 4,200만 명을 위한 식량 지원(SNAP)이 중단될 위기에 처하는 등 미국의 핵심 기능은 마비 상태를 노출했습니다.

시장은 이미 이러한 미국의 '대내적 리스크'를 가격에 반영하기 시작했습니다. 11월 7일(금) 마감된 주간 뉴욕 증시는 4주 만에 첫 주간 하락세를 기록했으며, 특히 기술주 중심의 나스닥은 큰 폭으로 하락했습니다. 금요일 장중 하락세는 '셧다운 협상 재개'라는 희미한 희망으로 일부 회복되었으나, 민간 데이터의 붕괴는 시장의 불안을 증폭시켰습니다. 10월 감원 계획이 22년래 최고치를 기록하고, 11월 7일 발표된 미시간대 소비자 심리 지수가 셧다운 우려로 2022년 6월 이후 최저치로 추락했으며, 특히 '현재 경제 여건' 지수는 1970년대 조사 이래 사상 최저치를 기록했습니다.

같은 시각, 중국은 '설계된 미래'에 집중했습니다. 11월 8일(토), 중국은 '세계 인터넷 컨퍼런스(WIC) 우전 서밋'을 개최하고, AI(인공지능)를 '실물 경제 업그레이드의 핵심 동력'이자 '고품질 발전의 강력한 엔진'으로 선언했습니다.3 이는 11월 7일 발표된 충격적인 10월 무역 데이터(대미 수출 -25% 4)에도 불구하고 중국의 장기 전략이 흔들리지 않음을 보여주었습니다. 오히려 중국 인민은행(PBOC)은 시장 예상보다 훨씬 강한 위안화 고시 환율(7.0836)을 설정해 강력한 통화 방어 의지를 보였고 5, 12개월 연속 금 매입 7 및 9개월 만의 국채 매입 재개 10로 다각적인 시장 안정화에 나섰습니다.

최근 타결된 미-중 무역 휴전의 이면을 분석한 전문가들은 이것이 '베이징의 우위'를 확인시켜 준 "잘못된 거래(Art of the Misdeal)"라고 평가했습니다.[12] 중국이 '희토류 통제'라는 강력한 카드를 효과적으로 활용해 [13] 미국의 관세 인하를 이끌어낸 반면 [15], 트럼프 행정부의 혼란스러운 관세 전략은 오히려 미국 동맹국들을 소외시키고 중국의 제조업 생태계에 대한 미국의 의존도를 재확인시켰다는 분석입니다.[12] 트럼프 대통령이 11월 8일(토) "G2가 소집될 것"이라며 중국을 '기능적 동등함'으로 인정한 발언 [16]은 이러한 권력 이동을 시사하며, 인도를 비롯한 아시아 동맹국들의 전략적 혼란을 야기하고 있습니다.[16]

향후 일주일은 이러한 G2의 역량이 극명하게 갈릴 것입니다. 미국은 셧다운이 지속될 경우 10월 소비자물가지수(CPI) 등 핵심 공식 데이터 발표가 중단되는 '데이터 안개' 속으로 진입, 연준은 12월 금리 결정을 앞두고 '안개 속 운전'을 강요받게 됩니다.[18] 반면 중국은 11월 10일(통화/신용)과 14일(산업생산/소매판매) [21] 등 대규모 '데이터 덤프'를 예고하며 시스템의 안정성을 과시할 예정입니다.

 

I. 미국: 셧다운 40일차, 교착 상태의 주말 협상 (11월 8일-9일)

A. 40일차 돌입과 상원의 이례적 주말 회기

2025년 11월 9일(일), 미국 연방정부 셧다운은 40일차에 접어들며 사상 최장기록을 이어갔습니다. 사태의 심각성이 커지자, 미국 상원은 셧다운 발발 이후 처음으로 주말 회기를 소집하여 협상을 이어갔습니다.

B. 토요일(8일) 협상 결렬 및 일요일(9일) 재개

11월 8일(토) 열린 상원 회의는 약 5시간 동안 진행되었으나, 셧다운을 종료할 투표나 합의안 도출 없이 저녁에 정회했습니다. 존 튠 상원 공화당 원내대표는 기자들에게 "지난 24시간 동안 초당적 대화가 있었"으며 "긍정적이었다"고 말하고, 합의에 "단지 몇 표 차이(handful of votes away)"라고 언급했으나, 구체적인 법안은 공개되지 않았습니다. 상원은 협상을 이어가기 위해 11월 9일(일) 오후 1시 30분에 다시 회의를 소집하기로 했습니다.

C. 핵심 쟁점: ACA(오바마케어) 보조금

협상의 핵심 교착 지점은 민주당이 요구하는 ACA(Affordable Care Act, 오바마케어) 보조금 연장 문제입니다. 민주당은 11월 7일(금), 정부 재개 법안 통과의 조건으로 이 보조금을 1년 연장하는 안을 제시했으나 [22], 공화당 지도부는 이를 즉각 거부했습니다.[1] 공화당은 정부가 재개된 이후에만 보건 정책을 논의할 수 있다는 입장을 고수하고 있습니다.

D. 실물 경제 충격 심화: 항공 대란과 식량 지원(SNAP) 위기

정치적 교착 상태가 이어지면서 실물 경제의 피해는 재앙 수준으로 번지고 있습니다.

• 항공 대란: 11월 7일(금) 1,025편의 항공편이 결항되고 7,000여 편이 지연되었으며, 11월 8일(토)에는 1,460편이 결항되고 6,000여 편이 지연되었습니다. 이는 셧다운으로 인한 FAA 항공 관제사 인력 부족과 피로 누적이 원인입니다. 애틀랜타 공항의 경우 평균 282분 지연 사태를 빚었습니다.
• SNAP 중단 위기: 4,200만 명의 미국인이 의존하는 '보충 영양 지원 프로그램(SNAP)' 혜택 지급이 위협받고 있습니다. 11월 8일 USDA(농무부)는 11월 혜택의 최대 65%만 지급될 것이라고 발표했습니다.[1]

II. 중국: 전략적 행보와 '데이터' 과시 (11월 7일-8일)

A. 세계 인터넷 컨퍼런스(WIC)와 AI 굴기 (11월 8일)

미국 상원이 셧다운으로 공전하던 11월 8일(토), 중국은 저장성 우전(Wuzhen)에서 '2025 세계 인터넷 컨퍼런스(WIC) 서밋'을 개최했습니다.[3] 이 행사에서 중국사이버공간연구원(CAICT)은 '중국 인터넷 발전 보고서 2025'를 발표했습니다.[3]

이 보고서는 AI가 중국 "실물 경제 내 지능형 업그레이드의 핵심 동력"이 될 것이며, 제조업, 서비스업 등과 깊이 통합되어 "고품질 발전의 강력한 엔진"이 될 것이라고 선언했습니다.3 이는 미국의 제재와 무관하게 AI 기술 자립과 산업 적용을 국가 핵심 전략으로 추진하겠다는 의지를 분명히 한 것입니다.[23]

B. 10월 무역 데이터 충격 (11월 7일 발표)

11월 7일 중국 해관총서가 발표한 10월 무역 데이터는 중국 경제의 대외적 취약성을 드러냈습니다.

• 수출 쇼크: 10월 글로벌 수출은 전년 동기 대비 -1.1% 감소하여, 시장 예상치(+3.0%)를 크게 하회했습니다.[4] 이는 9월의 +8.3% 성장에서 급반전한 것입니다.[4]
• 대미(對美) 수출 붕괴: 하락의 주된 원인은 미국 수요였습니다. 10월 대미 수출은 전년 동기 대비 -25% 폭락했습니다.[4] 이는 미국 바이어들이 트럼프 대통령의 관세를 피하기 위해 선주문을 '앞당겨(front-loading)' 처리한 후 [4], 주문 절벽이 발생했기 때문입니다.
• 내수 부진: 10월 수입은 +1.4% (또는 +1.0%) 증가에 그쳐 4, 9월의 +7.4%에서 크게 둔화되며 [4] 내수 경기의 지속적인 어려움을 시사했습니다.

C. 인민은행(PBOC)의 다각적 시장 방어 (11월 7일)

취약한 무역 데이터 발표에도 불구하고, 중국 인민은행(PBOC)은 11월 7일 시장 안정을 위한 강력한 정책 조합을 선보였습니다.

1. 위안화 강세 고시: PBOC는 USD/CNY 일일 기준 환율을 7.0836으로 설정했습니다. 이는 로이터(Reuters)가 집계한 시장 예상치 7.1131보다 훨씬 강한(낮은) 수치로 [5], 위안화 가치를 방어하겠다는 "정책 성명(policy statement)"으로 해석됩니다.[5]
2. 12개월 연속 금 매입: PBOC는 10월에도 금 보유고를 12개월 연속 늘렸다고 발표했습니다.7 10월 말 기준 금 보유량은 7,409만 온스로 증가했으며 [7], 이는 달러 자산 의존도를 줄이려는 장기적인 '탈달러화' 전략의 일환입니다.
3. 국채 매입 재개: PBOC는 10월 중 200억 위안 규모의 국채를 매입했다고 발표하며, 9~10개월 만에 국채 매입을 재개했습니다.10 이는 은행 시스템에 유동성을 공급하려는 조치입니다.[10]

III. 미-중 관계: '무역 휴전' 이면과 'G2' 선언

A. 백악관 vs. 중국 상무부: 합의 내용의 중대한 불일치

11월 1일 트럼프-시진핑 정상회담 이후 발표된 양국의 '무역 휴전' 합의 내용에서 중대한 불일치가 드러나고 있습니다.

• 대두(Soybeans): 백악관 팩트시트(Fact Sheet)는 중국이 2025년 11~12월 최소 12MMT, 2026~2028년 매년 최소 25MMT의 미국산 대두를 구매하기로 약속했다고 구체적인 수치를 명시했습니다.[27] 하지만 중국 상무부(MOFCOM)의 공식 발표에는 이 수치가 없으며 "농산물 교역 확대"라는 원론적인 언급만 포함되었습니다.[28]
• 희토류(Rare Earths): 백악관은 중국이 희토류, 갈륨, 흑연 등에 대한 '일반 허가(general licenses)'를 발급해 2023년 이후의 통제를 '사실상 철회(de facto removal)'했다고 발표했습니다.[27] 그러나 중국 상무부는 10월 9일에 발표한 '신규' 수출 통제 조치를 '1년 유예(suspension)'한다고만 확인했을 뿐 [28], 기존 통제의 전면 철회나 일반 허가 발급은 명시적으로 확인하지 않았습니다.[28]

B. 심층 분석: "잘못된 거래 (Art of the Misdeal)"

다수의 분석가들은 이번 합의가 "베이징의 우위(Advantage Beijing)" [13]를 확인시켜 준 "잘못된 거래(Art of the Misdeal)"라고 평가합니다.[12]

• 중국의 승리: 중국은 '희토류 수출 통제'라는 강력한 카드를 효과적으로 활용했습니다.[12] 중국은 이 카드를 완전히 포기하지 않고 단지 '1년 유예'하는 대가로, 미국의 관세 인하(펜타닐 관련 관세 20%→10% 15)와 반도체 구매 허용이라는 실질적인 이익을 얻어냈습니다.[13]
• 미국의 자충수: 트럼프 행정부의 '혼란스러운 관세 전략'은 중국의 대안이 될 수 있는 인도, 브라질, 캐나다 등 동맹국들에도 높은 관세를 부과했습니다.12 이는 미국 기업들이 공급망을 다변화할 인센티브를 꺾어버렸고, 오히려 미국 공급망을 "베이징에 더 단단히 묶는" [12] 역설적인 결과를 낳았습니다.
• 미 농가의 불만: 미국 농가 역시 합의에 냉소적입니다. 한 캔자스 농부는 "(중국의) 대두 구매가 관세 이전 수준으로 절대 돌아가지 않을 것"이라고 비판했습니다.[29]

C. 트럼프의 'G2' 선언 (11월 8일)

셧다운 협상이 교착된 11월 8일(토), 트럼프 대통령은 '트루스 소셜'을 통해 시진핑 주석과의 회담을 언급하며 "G2가 곧 소집될 것(THE G2 WILL BE CONVENING SHORTLY!)"이라고 선언했습니다.16 그는 "나의 G2 회담은 양국 모두에게 위대한 것이었으며 영원한 평화와 성공으로 이어질 것"이라고 덧붙였습니다.[16] 피트 헤그세스 국방장관 또한 미-중 관계가 "이보다 더 좋았던 적이 없다"고 동조했습니다.[16]

아시아 언론은 이를 미국이 중국을 '경쟁자'나 '위협'이 아닌 '기능적 동등함(functional equal)' [16]으로 인정하는 '권력 이동(power shift)' 17으로 분석하고 있습니다. 이는 미국이 중국을 견제하기 위해 추진해 온 인도-태평양 전략과 정면으로 배치되는 '전략적 혼란'이며, 인도, 일본, EU 등 전통적인 동맹국들을 '2순위(also-rans)'로 밀어내고 소외시키는 결과를 낳고 있습니다.[16]

 

IV. 글로벌 시장 및 주간 전망 (11월 10일 주간)

A. 미국: '데이터 안개' 속으로 (No CPI, No NFP)

11월 7일(금) 미국 시장은 4주 만에 첫 주간 하락세로 마감했습니다. 투자자들의 시선은 다음 주로 향하고 있으나, 셧다운으로 인한 '데이터 공백'이 최악의 시나리오로 전개되고 있습니다.

• 공식 데이터 실종: 11월 7일 10월 공식 고용 보고서(NFP)가 발표되지 못했으며, 셧다운이 지속될 경우 11월 13일로 예정된 **10월 소비자물가지수(CPI)**를 포함한 생산자물가지수(PPI), 소매판매 데이터 발표가 모두 중단될 예정입니다.[18]
• '안개 속 운전': 핵심 인플레이션 데이터 없이 12월 10일 FOMC 회의를 맞이해야 하는 연준은 '안개 속에서 속도를 줄여야' 하는 [18] 상황에 처했습니다. 이는 12월 금리 인하 가능성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.

B. 중국: 대규모 '데이터 덤프' 예고

미국이 '데이터 암흑'에 빠진 것과 대조적으로, 중국은 다음 주 대규모 핵심 경제지표 발표를 예고하고 있습니다.[19]

• 11월 10일 (월): M0, M1, M2 통화 공급량, 총 사회 융자(TSF), 신규 위안화 대출.[21]
• 11월 14일 (금): 10월 산업 생산, 소매 판매, 고정 자산 투자, 부동산 투자.[21]

C. 종합 전망

11월 9일(일) 현재, G2의 상황은 극명하게 엇갈리고 있습니다. 미국 시장은 11월 10일 주간에 공식 데이터 없이 셧다운 협상이라는 정치적 노이즈에만 의존해야 하는 반면 [19], 글로벌 투자자들은 중국의 '데이터 덤프'를 통해 세계 경제의 방향성을 가늠하게 될 것입니다.[19] 'G2'라는 수사(修辭)가 등장한 주말, 미국의 시스템 마비와 중국의 전략적 행보는 선명한 대조를 이루고 있습니다.

참고 자료

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